每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

8月5日，市場全天震蕩走高，滬指重回3600點上方，再創(chuàng)年內(nèi)收盤新高。截至收盤，滬指漲0.96%，深成指漲0.59%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%。

板塊方面，PEEK材料、腦機接口、銅纜高速連接、銀行等板塊漲幅居前，西藏、中藥、影視、智譜AI等板塊跌幅居前。

個股漲多跌少，全市場超3900只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.6萬億元，較上個交易日放量975億。

連續(xù)兩天回調(diào)后，市場又迎來連續(xù)兩日修復(fù)。

早盤，A股整體跳空高開，隨后出現(xiàn)分化。和昨日格局類似，滬指、上證50、滬深300等高開高走；深指、創(chuàng)指、科創(chuàng)50則一度高開低走，翻紅時間靠后。

因此，今天的修復(fù)一開始也是“結(jié)構(gòu)性”的，由部分板塊先動，帶起情緒全面回暖。我們一起來復(fù)盤看看。

誰在助力滬指重回3600點？

數(shù)據(jù)顯示，開盤約40分鐘后，滬指首度重返3600點。

這段時間里貢獻(xiàn)較大的，并不完全是銀行股，而是兼有中石油、百濟神州、工業(yè)富聯(lián)、中國人壽等其他板塊的權(quán)重股。

需要指出的是，早盤證券板塊一度直線拉升，也強化了指數(shù)表現(xiàn)。但其9:43后便回落震蕩，讓出了“主角”低位。

從全市場資金流向來看，除機構(gòu)資金持續(xù)流入外，主力、大戶、散戶資金早間都有不同程度的流出，直觀影響就是深指、創(chuàng)指盤中翻綠。

這或許說明，市場對于指數(shù)急拉，一開始是比較謹(jǐn)慎的，存在對“后勁不足”的擔(dān)憂。但當(dāng)日內(nèi)修復(fù)走勢逐漸明晰，看到確定性的資金又會再度入場。

那么，滬指從回踩20日線，到重返3600點，是本輪“牛市”仍在的確認(rèn)信號嗎？

華龍證券研報認(rèn)為，當(dāng)前市場總體環(huán)境有利，國內(nèi)政策方向沒有變化，使基本面預(yù)期向好，且穩(wěn)定市場預(yù)期明確，短期來看市場呈現(xiàn)的主要是內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性調(diào)整造成的波動，調(diào)整企穩(wěn)后將延續(xù)向上運行。

行業(yè)及主題配置方面，其認(rèn)為：

一是科技和先進制造等成長方向。7月PMI生產(chǎn)指數(shù)保持?jǐn)U張，行業(yè)上鐵路船舶航空航天設(shè)備、計算機通信電子設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)持續(xù)位于擴張區(qū)間，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)持續(xù)高于臨界點。關(guān)注軍工、低空經(jīng)濟、AI+、人形機器人、自主可控等方向。

二是“反內(nèi)卷”政策疊加業(yè)績改善方向?！胺?span id="pih77x7" class="blackWords 內(nèi)卷">內(nèi)卷”繼續(xù)關(guān)注行情擴散方向，疊加中報業(yè)績改善或景氣延續(xù)方向可能是關(guān)注重點。

三是內(nèi)需政策發(fā)力方向。關(guān)注政策動向催化的行業(yè)機會，如機械設(shè)備、家用電器、汽車、消費電子，以及“兩重”“城市更新”等方向。

其實上述方向，近期已被各家機構(gòu)反復(fù)提及，在實際演繹上，總體呈輪動節(jié)奏。

而今天，領(lǐng)漲方向就輪到了昨天“有表現(xiàn)但不多”的機器人概念。

上緯新材，復(fù)牌首日漲停

昨日文章中我們提到，原本連續(xù)回調(diào)的人形機器人概念提前異動，恰好是押注了今年首只10倍股——上緯新材復(fù)牌的節(jié)點。

今日開盤后，上緯新材僅短暫翻綠便再度大漲，尾盤20cm漲停；最新股價達(dá)到110.48元，總市值445.63億元。

7月1日至今，該股累計漲幅已達(dá)1320%。

其昨晚發(fā)布公告稱，公司基本面未發(fā)生重大變化，主營業(yè)務(wù)仍為環(huán)保高性能耐腐蝕材料、風(fēng)電葉片用材料等的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司上半年營業(yè)收入為7.84億元，同比增長12.50%，凈利潤同比下降32.91%，主要系海外應(yīng)收賬款造成的匯兌損失等原因。此外，公司股票價格已嚴(yán)重脫離基本面，投資者需注意市場風(fēng)險。

高位股的大漲，也令機器人板塊情緒繼續(xù)昂揚，PEEK材料、銅纜、汽車零部件等細(xì)分板塊紛紛大漲。

分析認(rèn)為，人形機器人產(chǎn)業(yè)2025年開啟量產(chǎn)元年，市場從此前的關(guān)注高壁壘大彈性賽道，開始拓展至起量后能貢獻(xiàn)彈性的賽道，輕量化板塊關(guān)注度提升。

中金公司研報稱，人形機器人輕量化大勢所趨，以特斯拉和波士頓動力為代表，越來越多的人形機器人廠商在產(chǎn)品迭代時加碼輕量化。在材料優(yōu)化上，鎂鋁合金、PEEK材料各有所長。PEEK材料質(zhì)量輕、比強度大、耐磨等優(yōu)勢突出，已在汽車、航空、電子、工業(yè)、醫(yī)療等行業(yè)廣泛應(yīng)用，未來有望在機器人關(guān)節(jié)齒輪軸、骨架、護套外殼件等部位得到應(yīng)用。

還有哪些板塊值得關(guān)注？

一是，板塊創(chuàng)歷史新高的消費電子（按同花順相關(guān)指數(shù)表現(xiàn)）。

消息面上，工信部數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年我國規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長11.1%，主要產(chǎn)品中，手機產(chǎn)量7.07億臺，同比下降4.5%，其中智能手機產(chǎn)量5.63億臺，同比增長0.5%；微型計算機設(shè)備產(chǎn)量1.66億臺，同比增長5.6%；集成電路產(chǎn)量2395億塊，同比增長8.7%，出口集成電路1678億個，同比增長20.6%。我國電子信息制造業(yè)保持良好景氣度。

中國銀河證券研報指出，智能消費電子、工業(yè)智能終端、具身智能終端、AI Agent等智能產(chǎn)品和服務(wù)持續(xù)創(chuàng)新。圍繞智能網(wǎng)聯(lián)汽車、人形機器人、AI手機、AIPC、AR/VR設(shè)備等硬件，我國各大企業(yè)正加速布局推動產(chǎn)品快速迭代。AI正在幫助制造業(yè)從單點應(yīng)用走向全流程、全產(chǎn)業(yè)鏈的智能化升級。國內(nèi)大模型廠商也將“智能終端 Agent”視為技術(shù)落地的關(guān)鍵突破口，聯(lián)合汽車、手機、具身智能、IoT等場是伙伴，共同探索C端應(yīng)用新空間。

二是，確實正在止跌回升的銀行板塊。

分析認(rèn)為，上市銀行中報季已拉開序幕，目前已有杭州銀行、常熟銀行、寧波銀行等5家銀行發(fā)布了2025年半年度業(yè)績快報，歸母凈利潤增速全部實現(xiàn)正增長，其中4家增幅還達(dá)到了兩位數(shù)。

市場對銀行股的悲觀情緒正在被實實在在的業(yè)績數(shù)據(jù)修正。天風(fēng)證券指出，雖然銀行股價表現(xiàn)與基本面存在"背離"現(xiàn)象，但基本面邊際改善仍能提振市場情緒。

多家券商預(yù)計，今年上半年上市銀行營收和歸母凈利潤降幅有望收窄。浙商證券預(yù)測上市銀行營業(yè)收入同比下降0.9%，降幅環(huán)比收窄0.8個百分點；歸母凈利潤同比下降0.5%，降幅環(huán)比收窄0.7個百分點。

三是，漲幅居首的兵裝重組概念。

有分析認(rèn)為，在軍工電子、軍工裝備板塊今天雙雙沖高回落“縮圈”的背景下，該概念持續(xù)領(lǐng)漲，意味著市場對兵器裝備集團資產(chǎn)證券化提速預(yù)期升溫。

中信建投表示，軍工板塊基本面開始加速回暖，2025年上半年各類催化劑特別是訂單公告有望持續(xù)兌現(xiàn)。同時，商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等新域新質(zhì)方向下半年可能受商業(yè)火箭發(fā)射等事件影響產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。