每經(jīng)評(píng)論員 杜宇

8月4日晚間，*ST華嶸（SH600421，前收盤(pán)價(jià)：6.42元，市值：12.56億元）宣布因控股股東恒順投資及其一致行動(dòng)人天紀(jì)投資籌劃重大事項(xiàng)，可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，公司股票自8月5日起停牌。值得注意的是，4日當(dāng)天交易時(shí)段，股價(jià)漲停，晚上就發(fā)布重大事項(xiàng)公告，這一異常表現(xiàn)，或引發(fā)市場(chǎng)對(duì)內(nèi)幕交易的強(qiáng)烈質(zhì)疑。

從過(guò)往案例來(lái)看，重大事項(xiàng)發(fā)布前股價(jià)異常波動(dòng)的情況會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的廣泛關(guān)注和監(jiān)管層的高度警覺(jué)。*ST華嶸在公告發(fā)布前股價(jià)提前漲停，無(wú)疑再次將內(nèi)幕交易的嫌疑推到了風(fēng)口浪尖。按照規(guī)定，上市公司在發(fā)布重大事項(xiàng)公告前應(yīng)嚴(yán)格保密，避免信息泄露。然而，*ST華嶸的股價(jià)卻在公告前“提前起舞”，這種異常表現(xiàn)不得不讓人懷疑，是否有人提前知曉了重大事項(xiàng)并借此獲利。

值得注意的是，*ST華嶸的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。根據(jù)2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，*ST華嶸預(yù)計(jì)上半年虧損270萬(wàn)元至400萬(wàn)元。公司稱(chēng)，其子公司浙江莊辰所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，傳統(tǒng)模具類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)需求沒(méi)有明顯提升，毛利率仍處于較低水平。同時(shí)，其子公司杭州華嶸北軟科技業(yè)務(wù)處于開(kāi)拓期，報(bào)告期內(nèi)虧損。在這樣的背景下，此次重大事項(xiàng)雖可能涉及控制權(quán)變更，但公司財(cái)務(wù)狀況不佳，重組計(jì)劃的合理性與潛在風(fēng)險(xiǎn)需進(jìn)一步評(píng)估。筆者認(rèn)為，公司需向投資者充分說(shuō)明重組計(jì)劃的具體細(xì)節(jié)，包括資金來(lái)源、整合方案、業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償機(jī)制等，避免投資者因信息不對(duì)稱(chēng)而盲目跟風(fēng)。

在資本市場(chǎng)上，公平、公正、公開(kāi)是基本原則。*ST華嶸在公告發(fā)布前股價(jià)提前漲停，這一異?，F(xiàn)象不僅需要公司給出合理的解釋?zhuān)枰O(jiān)管層的嚴(yán)格監(jiān)管。只有這樣，才能讓投資者在公平的環(huán)境中做出理性的投資決策，維護(hù)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。