每經(jīng)編輯｜趙云    

創(chuàng)新藥行業(yè)再迎重要催化，醫(yī)藥龍頭達(dá)成授權(quán)協(xié)議。BD進(jìn)入爆發(fā)期是中國(guó)創(chuàng)新藥行情爆發(fā)的重要原因。2025年以來，中國(guó)創(chuàng)新藥licenseout交易數(shù)量同比翻倍以上增長(zhǎng)。上周創(chuàng)新藥板塊再迎重要催化。根據(jù)恒瑞醫(yī)藥公司公告，恒瑞將授予葛蘭素史克公司（GSK）PDE3/4抑制劑HRS-9821的全球獨(dú)家許可權(quán)利（不包括中國(guó)大陸及港澳臺(tái)地區(qū)）。除HRS-9821外，協(xié)議還包括合作開發(fā)最多11個(gè)項(xiàng)目。GSK將向恒瑞支付5億美元的首付款。恒瑞將有資格獲得未來基于成功開發(fā)、注冊(cè)和銷售里程碑付款的潛在總金額約120億美元。

此外，石藥集團(tuán)達(dá)成授權(quán)協(xié)議，中國(guó)生物制藥將于近期獲得里程碑付款。石藥集團(tuán)授予Madrigal在全球范圍內(nèi)開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化SYH2086的獨(dú)家授權(quán)，收取最高可達(dá)20.75億美元的總代價(jià)，含1.2億美元的預(yù)付款。中國(guó)生物制藥7月30日公告稱，其全資子公司禮新醫(yī)藥與默沙東就LM-299/MK-2010"PD-1/VEGF雙抗"的對(duì)外授權(quán)合作進(jìn)展順利，將于近期收到3億美元的技術(shù)轉(zhuǎn)移里程碑付款。

估值維度，AI應(yīng)用點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒，AI有望提升創(chuàng)新藥整體估值。AI在醫(yī)藥領(lǐng)域的容錯(cuò)率較高，或?qū)⒓铀貯I在創(chuàng)新藥開發(fā)領(lǐng)域落地應(yīng)用，減少實(shí)驗(yàn)篩選的工作量，提高研發(fā)效率，從而實(shí)現(xiàn)降本增效。

市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)，創(chuàng)新藥行業(yè)利好催化，創(chuàng)新藥有望實(shí)現(xiàn)估值與盈利的雙擊，感興趣的投資者可以關(guān)注創(chuàng)新藥ETF（517110）、生物醫(yī)藥ETF（512290）。 

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。