｜2025年7月29日 星期二｜

NO.1 全面發(fā)力AI！頭部券商集體亮相世界人工智能大會(huì)

7月26日至29日，2025世界人工智能大會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)WAIC）在上海世博中心舉辦。在本屆WAIC上，包括中信建投、華泰證券、中金公司、中信證券等頭部券商亮相，帶來(lái)各自在AI及金融科技領(lǐng)域最新成果與前沿研究報(bào)告。例如，在由中信建投承辦的論壇上，中信智庫(kù)發(fā)布長(zhǎng)達(dá)40萬(wàn)字的《AI新紀(jì)元：砥礪開(kāi)疆·智火燎原》深度研報(bào)；華泰證券關(guān)注AI智能體應(yīng)用落地機(jī)會(huì)；中金公司則發(fā)布《具身智能：AI下一站》《人形機(jī)器人：商業(yè)與經(jīng)濟(jì)》等研究報(bào)告，并攜中金點(diǎn)睛數(shù)字化投研平臺(tái)及中金點(diǎn)睛大模型參展。

點(diǎn)評(píng)：頭部券商密集亮相WAIC，展示AI與金融科技融合成果，彰顯行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速。中信建投、華泰證券等發(fā)布深度研報(bào)及智能平臺(tái)，推動(dòng)投研模式創(chuàng)新，相關(guān)公司估值邏輯有望重塑。金融科技板塊關(guān)注度提升，AI賦能下的券商業(yè)務(wù)邊界將拓展，長(zhǎng)期利好行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升，為資本市場(chǎng)注入新動(dòng)能。

NO.2 權(quán)益投資王者歸來(lái)，近一年54只基金收益率超100%

近一年來(lái)，已有54只基金收益率突破100%！過(guò)去一年，上證指數(shù)自2900點(diǎn)附近低位反彈，經(jīng)歷了“9.24”暴漲行情觸及3674點(diǎn)之后持續(xù)震蕩，近期再度上行。加之港股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，投向A股和港股股票資產(chǎn)的基金凈值不斷走高，業(yè)績(jī)翻倍的基金已達(dá)到54只，單只基金收益率最高已達(dá)200%。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自2024年7月26日至2025年7月25日，權(quán)益類(lèi)基金算術(shù)平均收益率達(dá)到30.93%，QDII權(quán)益類(lèi)基金的算術(shù)平均收益率為36.74%。同期，A股滬深300指數(shù)和港股恒生指數(shù)漲幅分別為21.41%和49.3%。

點(diǎn)評(píng)：權(quán)益基金業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)，54只產(chǎn)品收益率超100%，彰顯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。A股與港股強(qiáng)勢(shì)反彈帶動(dòng)權(quán)益資產(chǎn)估值修復(fù)，高收益基金數(shù)量激增反映資金對(duì)權(quán)益市場(chǎng)信心增強(qiáng)。這一趨勢(shì)將提升券商、財(cái)富管理等金融板塊活躍度，同時(shí)吸引增量資金入市，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性支撐。長(zhǎng)期看，優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)仍具配置價(jià)值，投資者可關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健、持倉(cāng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的基金產(chǎn)品。

NO.3 國(guó)信證券：擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)和證券股份，發(fā)行價(jià)格調(diào)整為8.25元/股

7月28日，國(guó)信證券發(fā)布《關(guān)于發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）（注冊(cè)稿）修訂說(shuō)明》的公告表示，擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式向深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司、深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司、深業(yè)集團(tuán)有限公司等購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的萬(wàn)和證券96.08%的股份，交易價(jià)格為51.92億元。相關(guān)報(bào)告書(shū)根據(jù)國(guó)信證券2024年利潤(rùn)分配方案修訂發(fā)行價(jià)格及發(fā)行數(shù)量，同時(shí)更新了本次重組對(duì)國(guó)信證券的影響。具體來(lái)看，發(fā)行價(jià)格由8.6元/股調(diào)整為8.25元/股。此外，考慮2024年度分紅派息調(diào)整后，發(fā)行數(shù)量由6.04億股調(diào)整為6.29億股，占發(fā)行后國(guó)信證券總股本的比例為6.14%。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)信證券擬以8.25元/股發(fā)行6.29億股收購(gòu)萬(wàn)和證券96.08%股份，交易價(jià)51.92億元。此次調(diào)整發(fā)行價(jià)及數(shù)量，反映對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的審慎考量。對(duì)國(guó)信而言，整合萬(wàn)和證券將擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力，長(zhǎng)期利好估值重塑。券商板塊有望迎來(lái)整合提速，行業(yè)集中度提升，頭部機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。整體市場(chǎng)或關(guān)注并購(gòu)重組帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)，為金融板塊注入結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

NO.4 國(guó)信證券：胡昊當(dāng)選為非獨(dú)立董事

7月28日，國(guó)信證券（002736）發(fā)布公告，2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過(guò)，胡昊當(dāng)選為公司第五屆董事會(huì)非獨(dú)立董事，任期自公司股東大會(huì)審議通過(guò)之日起至公司第五屆董事會(huì)履職期限屆滿(mǎn)之日止；解除張蕊獨(dú)立董事職務(wù)，其離任之后將不再擔(dān)任公司及公司控股子公司任何職務(wù)。衣龍新當(dāng)選為公司第五屆董事會(huì)獨(dú)立董事，任期自公司股東大會(huì)審議通過(guò)之日起至公司第五屆董事會(huì)履職期限屆滿(mǎn)之日止。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)信證券董事會(huì)人事變動(dòng)，胡昊任非獨(dú)立董事，衣龍新接替獨(dú)立董事職務(wù)。管理層調(diào)整或帶來(lái)戰(zhàn)略?xún)?yōu)化，公司治理結(jié)構(gòu)趨于完善，長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿τ型嵘Ｕw來(lái)看，資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，券商行業(yè)基本面穩(wěn)健，市場(chǎng)情緒或趨于積極。

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