每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 賈麗娟    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 賈麗娟

為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，上市公司掛牌轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，大股東旗下公司有意接盤。而在轉(zhuǎn)讓前夕，標(biāo)的資產(chǎn)的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)突降一半以上。這樣蹊蹺的事情，就發(fā)生在維科精華（600152，收盤價(jià)4.28元）身上。

凈資產(chǎn)半年縮水一半

7月31日晚，維科精華公告稱，為解決公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，進(jìn)一步完善公司治理，同時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，提升收益率水平，公司擬以公開掛牌競(jìng)價(jià)的方式轉(zhuǎn)讓和出售公司部分資產(chǎn)。這部分資產(chǎn)包括：

寧波維科精華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱精華房產(chǎn)）51%股權(quán)；寧波興洋毛毯有限公司52.9%股權(quán)；寧波市小港緯三路55號(hào)的土地使用權(quán)、地上建筑物及部分附屬物；寧波市海曙區(qū)體育場(chǎng)路2號(hào)的土地使用權(quán)及地上建筑物；寧波市鄞州區(qū)梅墟工業(yè)區(qū)姜隴村的土地使用權(quán)及地上建筑物。

其中，精華房產(chǎn)擬公開掛牌競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓，這家房地產(chǎn)公司由維科精華持股51%，而維科置業(yè)持股49%。作為維科精華大股東維科控股的下屬子公司，維科置業(yè)有意參加本次精華房產(chǎn)51%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的競(jìng)價(jià)。如競(jìng)買成功，此次交易便構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

評(píng)估報(bào)告顯示，精華房產(chǎn)51%股權(quán)的評(píng)估價(jià)為2183萬元，相較賬面凈資產(chǎn)1689萬元增值494萬元，增值率為29.25%。蹊蹺的是，2012年末，精華房產(chǎn)經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為7350萬元，總資產(chǎn)為7531萬元；到了評(píng)估基準(zhǔn)日2013年6月30日，其凈資產(chǎn)便銳降55%至3312萬元，總資產(chǎn)也下降為3424萬元（未經(jīng)審計(jì)）。

投資者的第一反應(yīng)可能是：精華房產(chǎn)在2013年上半年經(jīng)歷了大幅虧損嗎？但答案是否定的。公告顯示，精華房產(chǎn)2013年1～6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0萬元，凈利潤(rùn)1.19億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份致電維科精華，對(duì)方在詢問財(cái)務(wù)部門之后回復(fù)稱，凈資產(chǎn)的銳減緣于長(zhǎng)期股權(quán)投資的減少。資料顯示，精華房產(chǎn)2012年的資產(chǎn)中，長(zhǎng)期投資一項(xiàng)的金額為4000萬元，而到了今年6月30日，這一項(xiàng)的金額變?yōu)?00萬元。

對(duì)于該項(xiàng)減少的原因，公司回應(yīng)稱，精華房產(chǎn)下設(shè)的兩間項(xiàng)目子公司因?yàn)轫?xiàng)目銷售完成，在2013年上半年進(jìn)行了注銷或減資。而1個(gè)多億的利潤(rùn)，也正是來自于這兩家已注銷或減資的子公司的分紅。

子公司上億盈利不見蹤影

按照維科精華的說法，精華房產(chǎn)下設(shè)的項(xiàng)目公司帶來了一個(gè)多億的利潤(rùn)，那么，這1.19億元的利潤(rùn)體現(xiàn)在了哪里？是納入“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)，還是另有去處？對(duì)于記者詢問的利潤(rùn)分配情況，維科精華方面表示不太清楚，僅表示“只是放在了賬面上”。

對(duì)于上述情況，記者咨詢的多位會(huì)計(jì)專業(yè)人士均表示不能理解?！白庸炯热毁嶅X，就應(yīng)該確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資的收益，這一塊必須要在報(bào)表中反映?！币晃粡氖聲?huì)計(jì)行業(yè)多年的人士對(duì)記者表示。

一位會(huì)計(jì)學(xué)博士對(duì)記者表示，就算子公司注銷或者減資，子公司的未分配利潤(rùn)也要計(jì)入母公司的資產(chǎn)負(fù)債表?！伴L(zhǎng)期股權(quán)投資減少，就需要有相應(yīng)的賬目增加，因?yàn)闀?huì)計(jì)一向是借貸相等的，如果一個(gè)賬戶減少，那必然一個(gè)賬戶增加。像他們這樣大幅減值，難道是原材料、存貨或者固定資產(chǎn)之類的進(jìn)行了大額計(jì)提減值？”

上述會(huì)計(jì)學(xué)博士還提出了另一個(gè)可能：“長(zhǎng)期股權(quán)投資撤回來后，他們馬上把收回的投資和利潤(rùn)給股東們進(jìn)行了大額的分紅。但一下子分走一半的資產(chǎn)，似乎也不大可能。”

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)副校長(zhǎng)、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師楊世忠也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司產(chǎn)生的利潤(rùn)在進(jìn)行分紅或上繳之后，余下的未分配利潤(rùn)才會(huì)進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表。

如果真的是進(jìn)行了大額分紅，即使按照1.19億元的50%計(jì)算，維科精華可以獲得3035萬元的收益。如果真是如此，維科精華上半年的主營(yíng)業(yè)績(jī)可能十分慘淡。公司公告稱，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2013年半年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)虧損，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1200萬元左右。

值得注意的是，此次出售精華房產(chǎn)股權(quán)，公司不僅沒有收益，還虧了錢。資料顯示，該項(xiàng)出售“得到的收益預(yù)計(jì)為-85萬元”。