每經(jīng)記者｜葉曉丹    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

“我們將直接在芯片、軟件、系統(tǒng)乃至AI（人工智能）工廠層面與OpenAI合作，幫助他們成為一個(gè)完全自運(yùn)營(yíng)的超大規(guī)模公司?！?br/>

近日，英偉達(dá)（Nasdaq：NVDA）CEO黃仁勛在一檔播客節(jié)目中透露，英偉達(dá)與OpenAI達(dá)成一項(xiàng)新合作，后者希望建立自己的完整技術(shù)棧。

AI浪潮撲面而來(lái)，全球科技巨頭正在加大AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度，全棧AI布局正成為科技巨頭角逐AI的核心壁壘。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“每經(jīng)記者”）注意到，在9月底落幕的云棲大會(huì)上，中國(guó)科技巨頭阿里云在核心定位上正悄然發(fā)生轉(zhuǎn)變。阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘表示，“在這個(gè)嶄新的時(shí)代，阿里云的定位是全棧人工智能服務(wù)商”。

事實(shí)上，當(dāng)前全球能實(shí)現(xiàn)全棧自研的科技公司仍屈指可數(shù)。全棧AI布局，意味著從底層AI基礎(chǔ)設(shè)施，譬如芯片、數(shù)據(jù)中心，云計(jì)算層以及模型層等，都需要全棧AI布局廠商有足夠的研發(fā)和資本支出力量支撐。眼下，全球AI領(lǐng)域的軍備競(jìng)賽正甚囂塵上。

AI產(chǎn)業(yè)的科技敘事迎來(lái)了新一輪看多行情，高盛、摩根近期上調(diào)了對(duì)國(guó)內(nèi)主要AI科技企業(yè)阿里、騰訊的目標(biāo)價(jià)。黃仁勛認(rèn)為，未來(lái)AI將實(shí)現(xiàn)十億倍增長(zhǎng)。全球科技巨頭全棧AI布局，為未來(lái)AI十億倍增長(zhǎng)“引弓”？

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211478193393

AI推理將迎來(lái)十億倍增長(zhǎng)

9月初，全球人工智能龍頭英偉達(dá)公布了截至2025年7月27日的2026財(cái)年第二季度業(yè)績(jī)。

數(shù)據(jù)顯示，該季度英偉達(dá)收入為467億美元，較上一季度增長(zhǎng)6%，較去年同期增長(zhǎng)56%；GAAP（公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）和非GAAP毛利率分別為72.4%和72.7%。

英偉達(dá)當(dāng)前主推的AI芯片Blackwell系列收入在該季度環(huán)比增長(zhǎng)了17%，表明其在AI算力市場(chǎng)的持續(xù)領(lǐng)先地位。

黃仁勛表示：“Blackwell Ultra的產(chǎn)能正全速提升，市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。NVIDIA NVLink機(jī)架級(jí)計(jì)算技術(shù)具有革命性意義，恰逢推理AI模型推動(dòng)訓(xùn)練與推理性能實(shí)現(xiàn)數(shù)量級(jí)提升的關(guān)鍵時(shí)刻?！?/p>

在近日的一期播客訪談中，黃仁勛對(duì)AI帶動(dòng)的推理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)保持樂(lè)觀。他預(yù)計(jì)：“AI推理即將迎來(lái)十億倍的增長(zhǎng)。沒(méi)錯(cuò)，是百萬(wàn)倍，乃至十億倍。這才是大多數(shù)人尚未完全理解的重點(diǎn)。我們之前談?wù)摰氖且粋€(gè)行業(yè)，而現(xiàn)在我們面對(duì)的是一場(chǎng)工業(yè)革命。”

基于這一論斷，黃仁勛解釋?zhuān)趥鹘y(tǒng)的AI規(guī)模定律（預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練）之上，引入了全新的“思考”推理定律——即在回答前深度思考、研究和學(xué)習(xí)。這將使推理能力呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)（百萬(wàn)倍乃至十億倍），最終將智能推向新高度。

AI推理將實(shí)現(xiàn)十億倍增長(zhǎng)，這是黃仁勛在2024年曾拋出的一個(gè)觀點(diǎn)。一年之后再看AI行業(yè)發(fā)展，黃仁勛表示，今年的信心更足了。看看現(xiàn)在的AI代理系統(tǒng)（AI Agent）就知道了。AI不再是單一的語(yǔ)言模型，而是一個(gè)由多個(gè)模型組成的系統(tǒng)。它們可以同時(shí)運(yùn)行，使用工具，進(jìn)行研究，處理各種任務(wù)。而且這一切都是多模態(tài)的。

科技巨頭構(gòu)建全棧AI護(hù)城河

高增長(zhǎng)預(yù)期也帶來(lái)了巨額的資本投入。

摩根大通在其近日發(fā)布的研報(bào)中表示，2025年上半年，全球資本支出實(shí)現(xiàn)11%的年化增長(zhǎng)，且這一強(qiáng)勁勢(shì)頭在本季度得以延續(xù)。

花旗集團(tuán)最新研究認(rèn)為，人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的投資與部署正在以遠(yuǎn)超預(yù)期的速度“急劇加速”，這并非是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的重演，其關(guān)鍵區(qū)別在于真實(shí)存在的企業(yè)級(jí)需求為這輪投資熱潮提供了“出口”，形成了價(jià)值驗(yàn)證的閉環(huán)。

在訪談中，黃仁勛提到這次新合作的核心，是幫助OpenAI首次建立他們自己的AI基礎(chǔ)設(shè)施。英偉達(dá)將直接在芯片、軟件、系統(tǒng)乃至AI工廠層面與OpenAI合作，幫助他們成為一個(gè)完全自運(yùn)營(yíng)的超大規(guī)模公司。在此之前，OpenAI的數(shù)據(jù)中心建設(shè)一直外包給微軟。現(xiàn)在，他們希望建立自己的完整技術(shù)棧。

全球范圍內(nèi)，目前主要有阿里巴巴與谷歌等頭部AI公司，正不約而同地通過(guò)構(gòu)建全棧式AI，打通從底層硬件到應(yīng)用的完整閉環(huán)生態(tài)。

放眼當(dāng)下的AI賽道格局，競(jìng)爭(zhēng)比以往任何時(shí)候都激烈，進(jìn)入這個(gè)賽道的難度也比以往任何時(shí)候都高。

中國(guó)的科技巨頭對(duì)AI爆發(fā)式增長(zhǎng)的感知依然敏銳，阿里、騰訊等都在加大對(duì)AI的資本支出。

9月底，阿里CEO（首席執(zhí)行官）吳泳銘在云棲大會(huì)上表示，“AI行業(yè)發(fā)展的速度遠(yuǎn)超我們的預(yù)期，行業(yè)對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求也遠(yuǎn)超我們的預(yù)期。我們正在積極地推進(jìn)3800億元的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃，并將會(huì)持續(xù)追加更大的投入?！?/p>

阿里云CTO（首席技術(shù)官）周靖人在接受包括每經(jīng)記者采訪時(shí)表示：“阿里云是全球少數(shù)幾家在大模型和云計(jì)算方面都能夠做到全棧自研、聯(lián)合創(chuàng)新的云計(jì)算公司。這方面是我們獨(dú)特的一個(gè)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

周靖人認(rèn)為，AI領(lǐng)域，所有的創(chuàng)新是聯(lián)合在一起的，也是相輔相成的。今天模型之間的競(jìng)爭(zhēng)，其實(shí)也是系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)；云服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)，也是模型的競(jìng)爭(zhēng)。這兩者是密不可分的。

其實(shí)，從業(yè)績(jī)反饋來(lái)看，“AI+云”正在推動(dòng)阿里云業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。阿里2026財(cái)年Q1（自然年2025年Q2）財(cái)報(bào)顯示，該季度AI+云業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，阿里云收入增長(zhǎng)繼續(xù)加速至26%，創(chuàng)三年新高；AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)8個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。

阿里云換錨，從AI邁向ASI

在云棲大會(huì)上，吳泳銘清晰描繪了AI正在從AGI邁向ASI（超級(jí)人工智能）的圖景。

第一階段，“智能涌現(xiàn)”，特征是“學(xué)習(xí)人”；第二階段，“自主行動(dòng)”，特征是“輔助人”；第三個(gè)階段，“自我迭代”，特征是“超越人”。

周靖人認(rèn)為，當(dāng)前通往ASI鏈路，在第二個(gè)階段，能夠去做各種工具的使用。但這中間還有很多問(wèn)題亟待解決。而要達(dá)到第三個(gè)階段，讓模型去做自我學(xué)習(xí)、自我完善，這中間還有很多技術(shù)的難題。

這也意味著，AI發(fā)展仍有成長(zhǎng)空間。而嗅覺(jué)敏銳的資本市場(chǎng)，率先洞察了全球AI敘事的增量空間。

2025年初以來(lái)，阿里巴巴股價(jià)上漲，如今市值超3萬(wàn)億港元，創(chuàng)下近4年新高。近日，摩根大通將阿里巴巴港股目標(biāo)股價(jià)上調(diào)近45%。

摩根大通分析師亞歷克斯?姚表示：“在生成式人工智能領(lǐng)域，阿里巴巴已實(shí)現(xiàn)全環(huán)節(jié)布局——從算力、平臺(tái)到應(yīng)用，同時(shí)還能直接改善商家的經(jīng)濟(jì)效益。” 

作為阿里一年一度的科技盛會(huì)，云棲大會(huì)走過(guò)了10周年，這場(chǎng)科技展會(huì)今年的三大主題清晰而明確地梳理了阿里AI生態(tài)鏈條中的三個(gè)重要節(jié)點(diǎn)：通義大模型全家桶劍指模型端的開(kāi)發(fā)，算力館是更底層的AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，前沿應(yīng)用館則是當(dāng)下AI在各行業(yè)各領(lǐng)域的應(yīng)用。

如果說(shuō)過(guò)去十年阿里云的核心定位是一家云計(jì)算公司，那么當(dāng)下，其定位的“錨”正在悄然更迭。

吳泳銘在云棲大會(huì)上宣布：“在這個(gè)嶄新的時(shí)代，阿里云的定位要做一個(gè)改變，阿里云的定位是全棧人工智能服務(wù)商。”

吳泳銘表示，阿里巴巴將提供世界領(lǐng)先的智能能力以及遍布全球的AI云計(jì)算網(wǎng)絡(luò)，向全球各地的開(kāi)發(fā)者提供開(kāi)發(fā)者生態(tài)友好的AI服務(wù)。

這或許，不僅僅是一個(gè)宣言，而是緊迫的競(jìng)爭(zhēng)使然。

當(dāng)前大模型的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不是單模態(tài)的模型，而是朝著多模態(tài)模型演進(jìn)。據(jù)了解，目前阿里通義開(kāi)源了300余個(gè)模型，全球下載量突破6億次，全球衍生模型17萬(wàn)個(gè)。對(duì)于如此高節(jié)奏發(fā)布模型，周靖人提到了全球AI模型的進(jìn)展在加速，阿里通義千問(wèn)和全球其他AI領(lǐng)域的領(lǐng)先者你追我趕，而且是模型迭代、模型創(chuàng)新等多維度的競(jìng)爭(zhēng)。

在談及難點(diǎn)時(shí)，周靖人表示：“AI時(shí)代，大家拼的是模型迭代的速度、創(chuàng)新的速度，這背后也需要一個(gè)強(qiáng)大的系統(tǒng)。譬如今天有了某個(gè)想法，首先考慮的是有沒(méi)有數(shù)據(jù)、有沒(méi)有相關(guān)的算法實(shí)驗(yàn)，以及最后實(shí)施的可行性。這背后一個(gè)強(qiáng)大的系統(tǒng)工程，而不單單是一個(gè)模型本身的創(chuàng)新?！?/p>

Token（計(jì)算機(jī)領(lǐng)域多場(chǎng)景使用的數(shù)字標(biāo)識(shí)符）作為AI時(shí)代的計(jì)量單位，隨著模型的加速迭代和AI應(yīng)用在各行業(yè)的滲透，其消耗量正快速增長(zhǎng)。

吳泳銘表示，“AI Chatbot（人工智能聊天機(jī)器人）是人類(lèi)有史以來(lái)用戶(hù)滲透率最快的功能。AI的行業(yè)滲透速度超過(guò)歷史上所有技術(shù)。Tokens的消耗速度兩三個(gè)月就翻一番”。

無(wú)論是大模型還是當(dāng)下熱門(mén)的AI Agent，誰(shuí)在消耗巨量Tokens？我們將在《B端戰(zhàn)場(chǎng)的AI敘事：一場(chǎng)極致的效率和場(chǎng)景爭(zhēng)奪戰(zhàn)》｜AI觀察系列策劃②深度拆解。

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