｜2025年9月25日 星期四｜

NO.1 浙商證券上調(diào)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限至500億

浙商證券最新公告顯示，為促進(jìn)信用業(yè)務(wù)發(fā)展及做好融資類業(yè)務(wù)規(guī)模管控，董事會同意調(diào)增融資類業(yè)務(wù)規(guī)模，將融資類業(yè)務(wù)規(guī)模由400億元提高至500億元。此前，浙商證券第三十次董事會審議通過融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限設(shè)定為400億元。業(yè)內(nèi)人士分析，此次上調(diào)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限是基于市場火熱的兩融業(yè)務(wù)需求，興業(yè)證券、華林證券也在今年相繼上調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，昨日A股兩融余額已破2.4萬億。

點(diǎn)評：浙商證券上調(diào)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模上限至500億，反映券商對兩融業(yè)務(wù)信心增強(qiáng)。此舉將提升公司盈利能力，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。證券行業(yè)板塊或迎來規(guī)模擴(kuò)張機(jī)遇，其他券商可能跟進(jìn)調(diào)整。當(dāng)前A股兩融余額已破2.4萬億，顯示市場交投活躍，對整體市場流動性形成支撐，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持高位。

NO.2 紅塔證券：股東云投集團(tuán)終止17.33%股份轉(zhuǎn)讓計(jì)劃

紅塔證券9月24日晚發(fā)布公告稱，公司收到5%以上股東云南省投資控股集團(tuán)有限公司（下稱“云投集團(tuán)”）通知，經(jīng)協(xié)商一致，云投集團(tuán)與云南云投資本運(yùn)營有限公司（下稱“云投資本”）決定解除此前簽署的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并終止本次非公開協(xié)議股份轉(zhuǎn)讓交易及相關(guān)后續(xù)工作。據(jù)悉，云投集團(tuán)原計(jì)劃于2023年將其持有的紅塔證券約8.17億股股份（占總股本的17.33%）轉(zhuǎn)讓給其下屬企業(yè)云投資本。此次終止后，上述股份仍由云投集團(tuán)持有。

點(diǎn)評：紅塔證券股東云投集團(tuán)終止17.33%股份轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，顯示國有資本對券商股權(quán)結(jié)構(gòu)的審慎態(tài)度。該決定將維持公司股權(quán)穩(wěn)定，有利于管理層戰(zhàn)略延續(xù)性。券商板塊內(nèi)類似國有控股企業(yè)或面臨股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整放緩，市場對金融國企改革預(yù)期需重新評估。此事件反映當(dāng)前金融監(jiān)管環(huán)境下，國有金融機(jī)構(gòu)股權(quán)變動趨于謹(jǐn)慎，整體市場對金融國企改革節(jié)奏預(yù)期將有所調(diào)整。

NO.3 知名基金經(jīng)理入場！公募基金“搶灘”創(chuàng)新藥定增

近日，多家公募基金參與同一家創(chuàng)新藥公司的新股增發(fā)，引發(fā)廣泛關(guān)注。根據(jù)百利天恒發(fā)布的公告，本次獲配新股的特定對象包括中歐、易方達(dá)、工銀瑞信、富國、景順長城、廣發(fā)、匯添富基金等多家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。其中，多位知名基金經(jīng)理管理的基金“現(xiàn)身”本次定增名單中。比如，中歐基金經(jīng)理葛蘭管理的基金認(rèn)購金額超6億元，工銀瑞信基金經(jīng)理趙蓓管理的基金認(rèn)購金額超2億元，富國基金經(jīng)理朱少醒管理的基金認(rèn)購金額接近1億元。

點(diǎn)評：知名基金經(jīng)理集體參與創(chuàng)新藥定增，彰顯專業(yè)機(jī)構(gòu)對創(chuàng)新藥賽道長期價(jià)值的認(rèn)可。葛蘭、趙蓓等明星基金經(jīng)理重金布局，將提振相關(guān)公司市場信心，吸引更多資金關(guān)注。此舉或帶動創(chuàng)新藥板塊估值修復(fù)，加速行業(yè)資源整合。對整體市場而言，機(jī)構(gòu)資金流向優(yōu)質(zhì)成長股，有助于優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，提升投資者對醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域的配置熱情。

NO.4 低至100元！多只QDII產(chǎn)品限購升級

9月24日，易方達(dá)基金、摩根資產(chǎn)管理旗下多只QDII產(chǎn)品發(fā)布公告稱，將收緊限購額度。根據(jù)公告，自9月25日起，易方達(dá)納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接（QDII-LOF）、易方達(dá)標(biāo)普500指數(shù)（QDII-LOF）、易方達(dá)標(biāo)普信息科技指數(shù)（QDII-LOF）的申購限額均由此前的5000元大幅降至100元，易方達(dá)標(biāo)普生物科技指數(shù)（QDII-LOF）、易方達(dá)標(biāo)普醫(yī)療保健指數(shù)（QDII-LOF）的申購限額均由此前的3000元大幅降至100元。自9月25日起，摩根海外穩(wěn)健配置混合（QDII-FOF）人民幣份額的申購限額由此前的100萬元大幅降至1萬元，摩根標(biāo)普500指數(shù)（QDII）、摩根納斯達(dá)克100指數(shù)（QDII）的人民幣份額以及摩根日本精選股票（QDII）、摩根歐洲動力策略股票（QDII）的申購限額均由此前的1000元降至500元。

點(diǎn)評：多家基金公司大幅下調(diào)QDII產(chǎn)品申購限額，反映海外投資需求旺盛但額度緊張。此舉將直接影響相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模擴(kuò)張，對跟蹤美股、日歐市場的QDII產(chǎn)品形成約束。海外資產(chǎn)配置板塊短期面臨流動性考驗(yàn)，跨境投資渠道收窄或促使資金轉(zhuǎn)向其他替代品種，市場整體需關(guān)注海外投資政策變化及匯率波動風(fēng)險(xiǎn)。

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