每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜趙云    

9月22日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)朱鶴新介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就，并答記者問(wèn)。

吳清在介紹中表示，對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，過(guò)去五年是極不尋常的五年。面對(duì)不確定、不穩(wěn)定因素明顯增多的復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)，黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)資本市場(chǎng)作出一系列重大決策部署，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，證監(jiān)會(huì)與各方面一起認(rèn)真抓好貫徹落實(shí)，一體推進(jìn)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，合力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心，推動(dòng)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢(shì)持續(xù)形成并不斷鞏固。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在一年前的9月24日，央行、證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局聯(lián)合推出一攬子金融政策，政策組合拳為市場(chǎng)樹立了強(qiáng)信心，A股市場(chǎng)迎來(lái)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。一年間，不少指數(shù)迭創(chuàng)新高，市場(chǎng)步入穩(wěn)健向上的“慢?！避壍馈Ｎ覈?guó)資本市場(chǎng)“穩(wěn)”的基礎(chǔ)持續(xù)鞏固，“活”的生態(tài)加速形成。

吳清指出，下一步將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，以深化投融資綜合改革為牽引，不斷提升基礎(chǔ)制度、市場(chǎng)功能、監(jiān)管執(zhí)法等各方面的適應(yīng)性、包容性，促進(jìn)資源更加高效配置，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)和各類資金更好迸發(fā)活力、實(shí)現(xiàn)價(jià)值。

過(guò)去五年極不尋常
我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了量的穩(wěn)步增長(zhǎng)和質(zhì)的有效提升

在介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就時(shí)，吳清主要談到了五個(gè)方面。

第一，“四梁八柱”的法規(guī)制度體系建構(gòu)成型。以新證券法實(shí)施為契機(jī)，對(duì)相關(guān)法規(guī)制度進(jìn)行系統(tǒng)“立改廢釋”，期貨和衍生品法、私募基金監(jiān)管條例等歷經(jīng)“十年磨一劍”的法規(guī)發(fā)布實(shí)施，中國(guó)特色的資本市場(chǎng)法治體系進(jìn)一步健全。去年，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，也就是通常所說(shuō)的新“國(guó)九條”，證監(jiān)會(huì)又會(huì)同相關(guān)方面相繼出臺(tái)了60余項(xiàng)配套規(guī)則，基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯得到全方位重構(gòu)，為資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展打下制度基礎(chǔ)。

第二，多層次、廣覆蓋的市場(chǎng)體系更加完備。縱深推進(jìn)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革，成功設(shè)立并高質(zhì)量推進(jìn)北交所建設(shè)，持續(xù)深化新三板改革，穩(wěn)步發(fā)展結(jié)構(gòu)合理、功能互補(bǔ)的多層次股權(quán)市場(chǎng)。今年8月，A股市場(chǎng)總市值首次突破100萬(wàn)億元。交易所債券市場(chǎng)產(chǎn)品日趨豐富，公募REITs、科創(chuàng)債、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新品種加快發(fā)展。全市場(chǎng)期貨期權(quán)品種達(dá)到157個(gè)，廣泛覆蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，同時(shí)還設(shè)立廣期所，更好地促進(jìn)綠色發(fā)展。

第三，投資和融資相協(xié)調(diào)的市場(chǎng)功能不斷健全。近五年，交易所市場(chǎng)股債融資合計(jì)達(dá)到57.5萬(wàn)億元，直接融資比重穩(wěn)中有升，較“十三五”末提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到31.6%。資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新跑出“加速度”，資本市場(chǎng)含“科”量進(jìn)一步提升。近年來(lái)，新上市企業(yè)中九成以上都是科技企業(yè)或者科技含量比較高的企業(yè)。目前A股科技板塊市值占比超過(guò)1/4，已明顯高于銀行、非銀金融、房地產(chǎn)行業(yè)市值合計(jì)占比。市值前50名公司中科技企業(yè)從“十三五”末的18家提升至當(dāng)前的24家。上市公司主動(dòng)回報(bào)投資者的意識(shí)明顯增強(qiáng)，這5年上市公司通過(guò)分紅、回購(gòu)派發(fā)“紅包”合計(jì)達(dá)到10.6萬(wàn)億元，比“十三五”增長(zhǎng)超過(guò)8成，相當(dāng)于同期股票IPO和再融資金額的2.07倍。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也在積極推進(jìn)完善資本形成機(jī)制和中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制。

第四，協(xié)同發(fā)力的穩(wěn)市機(jī)制逐步完善。面對(duì)多重超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，在黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)籌部署下，我們協(xié)同各宏觀管理、金融管理、國(guó)資部門和相關(guān)市場(chǎng)主體加強(qiáng)政策對(duì)沖、資金對(duì)沖、預(yù)期對(duì)沖，有效防范市場(chǎng)大幅波動(dòng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。“十四五”期間，A股市場(chǎng)韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)，上證綜指年化波動(dòng)率為15.9%，較“十三五”下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。

第五，公平公正的市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步形成。堅(jiān)持監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，不斷完善全鏈條監(jiān)管體系，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)行為。“十四五”期間，對(duì)財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等案件作出行政處罰2214份，罰沒(méi)414億元，較“十三五”分別增長(zhǎng)58%和30%，執(zhí)法震懾進(jìn)一步增強(qiáng)，透明度進(jìn)一步提高，市場(chǎng)生態(tài)進(jìn)一步凈化。

吳清表示，總的看，“十四五”期間，我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了量的穩(wěn)步增長(zhǎng)和質(zhì)的有效提升，也為“十五五”高質(zhì)量發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

推出一批標(biāo)志性改革開放舉措
中國(guó)資本市場(chǎng)“朋友圈”越來(lái)越大

“十四五”規(guī)劃提出要全面深化改革，構(gòu)建高水平社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。吳清介紹，五年來(lái)，證監(jiān)會(huì)認(rèn)真落實(shí)“十四五”規(guī)劃和二十屆三中全會(huì)部署，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國(guó)際化的改革方向，系統(tǒng)謀劃、統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)，推出了一批牽引性強(qiáng)、含金量高的標(biāo)志性改革開放舉措。

一是投資端改革實(shí)現(xiàn)重大突破。堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先，制定實(shí)施公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案，建立以完善投資收益為核心的考核評(píng)價(jià)體系，三階段降費(fèi)改革全面落地。中央金融辦會(huì)同證監(jiān)會(huì)和相關(guān)部門出臺(tái)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見及實(shí)施方案，著力打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)热胧械耐袋c(diǎn)堵點(diǎn)，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)、個(gè)人養(yǎng)老金制度推廣至全國(guó)等重要舉措相繼落地，“引長(zhǎng)錢、促長(zhǎng)投”的改革效果加快顯現(xiàn)。截至今年8月底，各類中長(zhǎng)期資金合計(jì)持有A股流通市值約21.4萬(wàn)億元，較“十三五”末增長(zhǎng)32%。

二是融資端改革持續(xù)深化。股票發(fā)行注冊(cè)制由試點(diǎn)到全面推開，逐步走深走實(shí)。聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，接續(xù)推出“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”“并購(gòu)六條”等舉措，在發(fā)行上市、并購(gòu)重組、暢通募投管退循環(huán)等方面加快作出一系列優(yōu)化完善安排。今年6月，又在科創(chuàng)板推出設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層等“1+6”改革舉措，目前已有3家未盈利科創(chuàng)企業(yè)在重啟科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)后完成注冊(cè)，創(chuàng)業(yè)板第三套標(biāo)準(zhǔn)也迎來(lái)首單受理。

三是促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的制度機(jī)制不斷完善。堅(jiān)持信息披露和公司治理雙輪驅(qū)動(dòng)，兩次修訂信息披露管理辦法，系統(tǒng)完善上市公司治理準(zhǔn)則，推進(jìn)獨(dú)立董事制度改革，上市公司運(yùn)作更加規(guī)范、透明。扶優(yōu)限劣，支持和引導(dǎo)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)?！安①?gòu)六條”發(fā)布以來(lái)，已披露230單重大資產(chǎn)重組，一般性的資產(chǎn)重組數(shù)量更多，有力支持了上市公司產(chǎn)業(yè)整合。扎實(shí)開展兩輪退市制度改革，拓寬多元退出渠道，嚴(yán)格出清“害群之馬”“空殼僵尸”，“十四五”時(shí)期共207家公司平穩(wěn)退市。

四是資本市場(chǎng)高水平制度型開放穩(wěn)步擴(kuò)大。統(tǒng)籌開放與安全，穩(wěn)妥有序推進(jìn)市場(chǎng)、產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)雙向開放，“十四五”期間全面取消行業(yè)機(jī)構(gòu)外資持股比例限制，完善合格境外投資者制度，優(yōu)化滬深港通、滬倫通、基金互認(rèn)等互聯(lián)互通機(jī)制，建立完善境外上市備案制度，出臺(tái)“惠港五條”，大力支持香港鞏固提升國(guó)際金融中心地位?！笆奈濉逼陂g，新增核準(zhǔn)13家外資控股證券基金期貨機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)興業(yè)，外資持有A股市值3.4萬(wàn)億元，269家企業(yè)境外上市。

“可以說(shuō)，中國(guó)資本市場(chǎng)的‘朋友圈’越來(lái)越大?！彼偨Y(jié)道。

防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管，扎牢織密投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”

吳清介紹，過(guò)去五年資本市場(chǎng)面臨的環(huán)境發(fā)生了復(fù)雜深刻變化，外部輸入性風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)可以說(shuō)是風(fēng)高浪急，國(guó)內(nèi)部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)“水落石出”，資本市場(chǎng)作為各類風(fēng)險(xiǎn)交匯地和敏感帶首當(dāng)其沖。中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要加快打造“安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性”的資本市場(chǎng)，“安全”打頭，凸顯了防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管的重要性。證監(jiān)會(huì)始終堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，筑牢監(jiān)管防線，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線。

一是堅(jiān)決維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。落實(shí)“四早”要求，加強(qiáng)全方位監(jiān)測(cè)預(yù)警，健全跨市場(chǎng)跨領(lǐng)域跨境風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展，同時(shí)強(qiáng)化與有關(guān)方面的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，支持匯金公司、社保、保險(xiǎn)、證券基金和上市公司等發(fā)揮內(nèi)在穩(wěn)定作用，共同打好“組合拳”，筑牢防波堤防浪堤，有效應(yīng)對(duì)了外部沖擊，投資者信心和市場(chǎng)預(yù)期明顯改善。

二是穩(wěn)妥推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)收斂。堅(jiān)持嚴(yán)控增量、穩(wěn)減存量、嚴(yán)防“爆雷”，交易所市場(chǎng)債券違約率保持在1%左右的較低水平。私募基金風(fēng)險(xiǎn)整治扎實(shí)推進(jìn)，約7000家僵尸機(jī)構(gòu)完成出清，“偽私募”等增量風(fēng)險(xiǎn)基本得到遏制。關(guān)閉金交所、“偽金交所”成效明顯，應(yīng)關(guān)閉的27家金交所已全部取消資質(zhì)，排查出的上百家“偽金交所”也已經(jīng)全部得到清理。

三是大幅增強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法的有效性、震懾力。一方面，聚焦財(cái)務(wù)造假等投資者深惡痛絕的違法違規(guī)問(wèn)題，既“追首惡”，也“懲幫兇”，系統(tǒng)構(gòu)建全方位、立體式的綜合懲防體系，堅(jiān)決破除造假“生態(tài)圈”。比如，就債市財(cái)務(wù)造假對(duì)恒大地產(chǎn)及其審計(jì)機(jī)構(gòu)分別開具41.75億元、3.25億元的史上最大罰單，對(duì)越博動(dòng)力案第三方配合造假同步追責(zé)。另一方面，用好用足法律所賦予手段，依法從嚴(yán)，把“板子”打準(zhǔn)打疼。聯(lián)合最高法印發(fā)《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，不斷完善行政、民事、刑事追責(zé)體系。五年來(lái)，共向公安機(jī)關(guān)移送案件和線索超700件，一批責(zé)任人被依法嚴(yán)肅追究刑事責(zé)任。

四是扎牢織密投資者保護(hù)“安全網(wǎng)”。積極回應(yīng)投資者關(guān)切，先后完善了股份減持、量化交易、融券等一些相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則，推動(dòng)出臺(tái)了先行賠付、當(dāng)事人承諾、欺詐發(fā)行責(zé)令回購(gòu)等一系列制度，明確了申報(bào)即擔(dān)責(zé)、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)等硬性監(jiān)管要求，事前事中事后有序銜接的投保體系持續(xù)健全。近年來(lái)，特別代表人訴訟首單康美藥業(yè)案賠償投資者約24.6億元，紫晶存儲(chǔ)案、澤達(dá)易盛案分別賠付投資者10.9億元和2.8億元，一批標(biāo)志性案例在各方共同努力下得以落地，提升了投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的質(zhì)效。

讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)和各類資金更好迸發(fā)活力、實(shí)現(xiàn)價(jià)值

吳清表示，下一步將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，以深化投融資綜合改革為牽引，不斷提升基礎(chǔ)制度、市場(chǎng)功能、監(jiān)管執(zhí)法等各方面的適應(yīng)性、包容性，促進(jìn)資源更加高效配置，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)和各類資金更好迸發(fā)活力、實(shí)現(xiàn)價(jià)值。主要從以下方面持續(xù)著力。

第一，增強(qiáng)多層次市場(chǎng)體系的適配性，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“兩創(chuàng)板”改革為抓手，推進(jìn)發(fā)行上市、并購(gòu)重組等制度改革，更大力度支持創(chuàng)新，更好支持不同行業(yè)、不同類型、不同階段的優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)茁壯成長(zhǎng)。這需要進(jìn)一步提升制度包容性。

第二，更好地發(fā)揮中長(zhǎng)期資金“壓艙石”“穩(wěn)定器”作用，持續(xù)強(qiáng)化長(zhǎng)周期考核，不斷提高跨境投融資便利度，吸引更多源頭活水，努力讓更多全球資本投資中國(guó)、共享成長(zhǎng)。

第三，持續(xù)提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，支持上市公司深耕主業(yè)、做精專業(yè)，強(qiáng)化董事、高管、控股股東等“關(guān)鍵少數(shù)”責(zé)任，提升信息披露質(zhì)量，持續(xù)涵養(yǎng)尊重投資者、回報(bào)投資者的股權(quán)文化，夯實(shí)市場(chǎng)“穩(wěn)”和“活”的微觀基礎(chǔ)。

第四，提高監(jiān)管的精準(zhǔn)性、有效性，落實(shí)主責(zé)主業(yè)，依法從嚴(yán)監(jiān)管，突出打大、打惡、打重點(diǎn)，把該管的管好，同時(shí)堅(jiān)持嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有效，進(jìn)一步完善市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，塑造既“放得活”又“管得住”的資本市場(chǎng)秩序，促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

他指出，做好資本市場(chǎng)工作是一項(xiàng)長(zhǎng)期系統(tǒng)工程?！盎赝^(guò)去五年，大家一起交出了一份沉甸甸的答卷，可以說(shuō)是碩果累累。展望未來(lái)五年，我們也是信心滿滿，更有著沉甸甸的責(zé)任。我們需要一個(gè)又一個(gè)五年持續(xù)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新，在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

封面圖片來(lái)源：國(guó)新網(wǎng)