每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，ETF又將迎來(lái)一個(gè)新里程碑——第一只突破千億元的非寬基ETF即將出現(xiàn)。

根據(jù)交易所和Wind數(shù)據(jù)，截至9月18日，富國(guó)基金旗下的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF最新規(guī)模達(dá)到932.64億元，逼近千億大關(guān)，最新份額889.16億份，是全市場(chǎng)規(guī)模最大的跨境ETF。7月17日以來(lái)，該基金已連續(xù)47個(gè)交易日獲得凈流入，最新規(guī)模從2025年年初的215億元增長(zhǎng)了717億元。

一般來(lái)說(shuō)，寬基ETF由于底層資產(chǎn)覆蓋全市場(chǎng)、多行業(yè)，能滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同投資目標(biāo)的投資者，資金吸納能力遠(yuǎn)強(qiáng)于聚焦單一行業(yè)或主題的ETF。不過(guò)縱觀全市場(chǎng)上千只ETF，可以發(fā)現(xiàn)也有不少規(guī)模超過(guò)百億元的非寬基ETF。

ETF行業(yè)新里程碑：第一只千億級(jí)非寬基ETF要出現(xiàn)了

截至9月18日，富國(guó)基金旗下的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模達(dá)到932.64億元，即將成為全行業(yè)第一只千億級(jí)別的非寬基ETF。

記者了解到，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF跟蹤的是中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，后者聚焦互聯(lián)網(wǎng)核心賽道，從港股通范圍內(nèi)選取30家涉及互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)主題上市公司證券的整體表現(xiàn)，30只成分股主要包含超級(jí)平臺(tái)龍頭+細(xì)分賽道領(lǐng)軍者。第一大權(quán)重股是阿里巴巴，占比16.65%；其次是騰訊和小米，分別占比15.29%和12.26%。

今年以來(lái)，隨著港股科技股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF漲幅超過(guò)50%。該產(chǎn)品2月大幅上漲21.82%，6月以來(lái)更是連續(xù)上漲，表現(xiàn)亮眼。

隨之而來(lái)的是規(guī)模的快速增長(zhǎng)——Wind數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的規(guī)模為221.90億元，到了今年年中已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了翻倍，達(dá)到479.18億元。而到了9月18日，這一數(shù)值已經(jīng)達(dá)到了932.64億元。與2025年年初相比，該基金規(guī)模增長(zhǎng)了717億元，增速驚人。

那么問(wèn)題來(lái)了：到底是誰(shuí)在買？

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至今年年中，富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF的持有人戶數(shù)為38460戶，相比去年年底增加了110.72%。其中，機(jī)構(gòu)投資者持有總份額占比為96.57%，個(gè)人投資者占比3.43%，也從側(cè)面反映出機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該產(chǎn)品的偏好。

從前十大持有人的情況來(lái)看，除了該ETF的聯(lián)接基金，大資金仍然占主要地位，險(xiǎn)資、央企都位列其中。 

目前，ETF“千億俱樂(lè)部”中已經(jīng)有7只產(chǎn)品，其中規(guī)模最大的4只都是跟蹤滬深300指數(shù)的旗艦寬基產(chǎn)品，另外3只也都是跟蹤上證50指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指等傳統(tǒng)寬基指數(shù)的產(chǎn)品。規(guī)模最大的是華泰柏瑞旗下的滬深300ETF，最新規(guī)模達(dá)到4141.39億元。

如果港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF規(guī)模突破1000億元大關(guān)，這個(gè)陣營(yíng)將首次出現(xiàn)非寬基ETF的身影，也是為非寬基ETF規(guī)模的快速增長(zhǎng)和持續(xù)發(fā)展開了個(gè)好頭。

這些非寬基ETF，也是百億級(jí)基金

事實(shí)上，除了富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，另一只跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF——華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF也在近期新晉百億級(jí)基金行列。截至9月18日，該基金最新規(guī)模為114.66億元。

除此之外，縱觀全市場(chǎng)ETF產(chǎn)品，可以發(fā)現(xiàn)有不少百億級(jí)產(chǎn)品也是非寬基ETF（不含貨幣ETF和債券ETF，下同）。舉個(gè)例子，在港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF之后，規(guī)模排在第二的非寬基ETF為華安基金旗下的黃金ETF產(chǎn)品。該基金近幾年來(lái)規(guī)模也快速增長(zhǎng)，從不足百億元到去年年中突破200億元，今年一季度末超過(guò)400億元，最新規(guī)模已經(jīng)突破600億元大關(guān)。

值得一提的是，黃金ETF的機(jī)構(gòu)投資者占比近幾年整體處于下降趨勢(shì)，最新持有占比為64.70%；相比之下，個(gè)人投資者的占比則在持續(xù)提升，已經(jīng)由2022年底的不足20%增加至最新的35.30%。而這只產(chǎn)品的前十大持有人除了央企之外，券商、信托、私募、銀行理財(cái)子公司也都在其中，類型更加豐富。

而國(guó)泰基金旗下跟蹤中證全指證券公司指數(shù)的證券ETF，最新規(guī)模也超過(guò)了500億元，達(dá)到535.27億元。該指數(shù)近六成倉(cāng)位集中于十大龍頭券商，另外四成倉(cāng)位兼顧中小券商的業(yè)績(jī)高彈性。

今年以來(lái)，上市券商作為“牛市旗手”表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，熱度引領(lǐng)A股，港股券商表現(xiàn)也十分亮眼。因此，相關(guān)產(chǎn)品也獲得了大量資金的凈流入。除了國(guó)泰中證全指證券公司ETF，華寶中證全指證券公司ETF的最新規(guī)模達(dá)到348.86億元，易方達(dá)中證香港證券投資主題ETF達(dá)到333.18億元。

除此之外，易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF最新規(guī)模426.14億元，工銀國(guó)證港股通科技ETF、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF等多只產(chǎn)品的規(guī)模也在300億元以上，并且今年以來(lái)都實(shí)現(xiàn)了比較明顯的增長(zhǎng)。另外，還有超過(guò)30只非寬基ETF的規(guī)模在100億元～200億元，也就是說(shuō)全市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到百億元的非寬基ETF共有近50只，名單我們會(huì)附在最后。

有公募人士對(duì)每經(jīng)記者分析，當(dāng)一個(gè)賽道處于長(zhǎng)期上升周期時(shí)，投資者無(wú)需分散配置，更傾向于通過(guò)一些聚焦行業(yè)或主題的非寬基ETF來(lái)進(jìn)行“精準(zhǔn)押注”，這個(gè)時(shí)候非寬基ETF就容易成為資金扎堆布局的核心方向，比如今年大火的科技與半導(dǎo)體賽道、新能源與碳中和賽道等都是這個(gè)邏輯。另外，還有一些非寬基ETF因?yàn)榫邆涫袌?chǎng)稀缺性或強(qiáng)工具屬性，成為資金的必配標(biāo)的，因此也推高了其規(guī)模。比如，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)跟蹤的是港股市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭，相關(guān)產(chǎn)品自然成為了投資者布局港股科技的核心工具，因此規(guī)模也水漲船高。

附：規(guī)模突破百億元的非寬基ETF名單 

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