每經編輯｜趙云    

近日由DeepSeek團隊共同完成、梁文鋒擔任通訊作者的DeepSeek-R1推理模型研究論文，登上《Nature》封面，AI利好不斷，芯片概念集體走強，科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）、芯片ETF（512760）盤中均大漲超3%。 

DeepSeek-R1登上Nature封面，基本面看AI芯片利好不斷 

由DeepSeek團隊共同完成、梁文鋒擔任通訊作者的DeepSeek-R1推理模型研究論文，登上了國際權威期刊《自然（Nature）》的封面。與今年1月發(fā)布的DeepSeek-R1的初版論文相比，本次論文披露了更多模型訓練的細節(jié)，并正面回應了模型發(fā)布之初的蒸餾質疑。

值得注意的是，DeepSeek-R1也是全球首個經過同行評審的主流大語言模型。Nature評價道：目前幾乎所有主流的大模型都還沒有經過獨立同行評審，這一空白“終于被DeepSeek打破”。

近期AI消息利好不斷，從基本面看AI產業(yè)鏈持續(xù)向好。近日甲骨文也與OpenAI簽署合作協(xié)議；根據(jù)協(xié)議，OpenAI將在約五年時間內采購價值3000億美元的計算資源。該合同將于2027年正式啟動，旨在支撐OpenAI的大型數(shù)據(jù)中心項目“星際之門（Stargate）”。 

國產替代勢在必行，國產算力確定性較強 

近期，中美在西班牙進行新一輪貿易談判。

9月15日盤后，據(jù)市場監(jiān)管總局，近日經初步調查，英偉達公司違反《中華人民共和國反壟斷法》和《市場監(jiān)管總局關于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》，市場監(jiān)管總局依法決定對其實施進一步調查。

9月16日盤中，據(jù)財聯(lián)社的消息，2025年騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會主峰會上，騰訊集團副總裁、騰訊云總裁邱躍鵬宣布，目前騰訊云已經全面適配主流的國產芯片，并積極參與和回饋開源社區(qū)。

相關機構表示，AI的發(fā)展必須以GPU作為大廈的基石，往后看國產算力確定性較強。自從2023年來，大陸半導體產業(yè)鏈集中攻關，在GPU的制造方面積累了越發(fā)深厚的經驗。而伴隨先進制程的擴產和良率的提升，目前國產GPU的放量也正在加速。從國產GPU市場看，規(guī)模之大，成長性之強也很明顯。英偉達2024年在中國大陸的收入約為171億美元，換算成人民幣超過千億元。綜合去看，國產GPU市場規(guī)模為千億元量級，國產GPU逐步放量，半導體產業(yè)鏈迎來成長的重要引擎。 

關注科創(chuàng)芯片ETF（589100）投資機會，國產芯片龍頭含量高！ 

展望半導體板塊后市表現(xiàn)，主要從流動性和產業(yè)趨勢兩個重要因素。美聯(lián)儲降息落地為科技產業(yè)帶來了流動性支持。目前AI在全球的產業(yè)趨勢也已經形成，無論是國產算力，還是北美算力，盡管產業(yè)節(jié)奏有所區(qū)別，但在需求明確的前提之下，都有望成為牛市中科技板塊的核心主線，只是行情演繹需要配合產業(yè)鏈廠商業(yè)績改善的節(jié)奏和幅度。國產算力為半導體板塊帶來新的宏大敘事和估值邏輯，同時，半導體板塊代表了我國工業(yè)制造的最高水平，有望成為A股優(yōu)質資產重估的重要賽道。

科創(chuàng)芯片ETF國泰（589100）跟蹤科創(chuàng)芯片指數(shù)（000685），單日漲跌幅可達20%。該指數(shù)聚焦于科創(chuàng)板上市的半導體與電子行業(yè)企業(yè)，成分股覆蓋集成電路、芯片設計等領域，展現(xiàn)高科技屬性及成長潛力，科創(chuàng)芯片指數(shù)中網羅國產芯片龍頭。 

中證科創(chuàng)芯片指數(shù)前十大權重股

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2025年9月17日。風險提示：上述個股僅供展示指數(shù)權重，非個股推薦，不構成任何投資建議 

此外，芯片ETF（512760）布局芯片全產業(yè)鏈，跟蹤指數(shù)精選了半導體行業(yè)內具有較高技術含量與成長潛力的企業(yè)證券作為指數(shù)樣本，覆蓋芯片設計、制造、封裝測試等全產業(yè)鏈環(huán)節(jié)，重點反映科技創(chuàng)新型半導體企業(yè)的整體市場表現(xiàn)，感興趣的投資者或可關注。