相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，展望后市，短期波動(dòng)不改長(zhǎng)期成長(zhǎng)。AI的趨勢(shì)是明確的，北美方面已經(jīng)能通過(guò)云收入的快速成長(zhǎng)反哺算力基建，形成正向循環(huán)。國(guó)內(nèi)方面，近期云廠商也顯示出這一態(tài)勢(shì)?？傮w而言，AI成長(zhǎng)有望加速。今年以來(lái)在英偉達(dá)GB200放量之后，云廠商算力資源獲得補(bǔ)充，軟件層面發(fā)展速度也已提升。不論北美還是國(guó)內(nèi)，今年持續(xù)有性能良好的大模型發(fā)布，AI迎來(lái)產(chǎn)業(yè)化東風(fēng)，目前仍處產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)早中期。對(duì)于光模塊、PCB等環(huán)節(jié)，市場(chǎng)規(guī)模總體擴(kuò)容，今年看增速大概率仍未見(jiàn)頂，估值仍有上修空間。

在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。截至9月3日，通信ETF（515880）規(guī)模超120億元，“光模塊+服務(wù)器+銅連接+光纖”占比超過(guò)77%（截至8月29日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模塊占比50%，可以關(guān)注相關(guān)布局機(jī)會(huì)。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2025/9/3，通信ETF規(guī)模為121.33億，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/8/29。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。