2025年8月27日，截至收盤，滬指跌1.76%，險(xiǎn)守3800點(diǎn)；深成指跌1.43%，報(bào)收12995.07點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%，報(bào)收2723.20點(diǎn)?？苿?chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跌1.56%，半導(dǎo)體材料ETF（562590）跌0.54%。 隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.32%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)漲0.24%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.21%。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲0.29%，英偉達(dá)跌0.09%，美光科技漲1.07%，ARM漲0.29%，恩智浦半導(dǎo)體跌0.06%，微芯科技跌1.43%，應(yīng)用材料跌0.07%。

行業(yè)資訊： 1、AI芯片龍頭寒武紀(jì)-U8月27日午后持續(xù)拉升，股價(jià)一度突破1461元/股，漲幅達(dá)10%，成功超越貴州茅臺(tái)（當(dāng)日最高價(jià)1430元/股），成為A股歷史上第二只千元股及新晉“股王”。不過隨后股價(jià)小幅回落，最終以1420元/股報(bào)收，暫居A股次席。值得注意的是，寒武紀(jì)-U年內(nèi)累計(jì)漲幅已超250%，其市值突破5000億元大關(guān)。 2、財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)第二財(cái)季實(shí)現(xiàn)營收467.43億美元，同比增長(zhǎng)56%，略高于分析預(yù)期的462.3億美元。其中，數(shù)據(jù)中心貢獻(xiàn)營收為411億美元，同比增長(zhǎng)56.4%，略低于分析師預(yù)期的412.9億美元，前一財(cái)季同比增速為73%。

市場(chǎng)高度關(guān)注的業(yè)績(jī)指引方面，英偉達(dá)預(yù)期，2026財(cái)年第三財(cái)季營收540億美元上下浮動(dòng)2%，分析師預(yù)期為534.6億美元；預(yù)計(jì)毛利率為73.3%，按非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為73.5%，上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)；按非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，該公司仍預(yù)計(jì)到年底實(shí)現(xiàn)75%左右的毛利率。 雖然英偉達(dá)給出的營收預(yù)測(cè)看似符合預(yù)期，但部分分析師樂觀預(yù)計(jì)該數(shù)字應(yīng)該接近600億美元。英偉達(dá)指出，其第三財(cái)季營收預(yù)期未包含任何向中國市場(chǎng)的H20芯片出貨量。

華泰證券認(rèn)為，Deepseek官方發(fā)布DeepSeek-V3.1版本，采用UE8M0 FP8精度參數(shù)，能效高、動(dòng)態(tài)范圍大、能避免信息損失。該精度參數(shù)是針對(duì)即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)，國產(chǎn)軟硬件協(xié)同成果顯著，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開支增長(zhǎng)疊加海外GPU供應(yīng)受阻背景下，國產(chǎn)算力的基礎(chǔ)設(shè)施需求有望維持高景氣，建議關(guān)注國產(chǎn)算力及其配套產(chǎn)業(yè)鏈（光模塊、AIDC、交換機(jī)、銅連接等）。 相關(guān)ETF：公開信息顯示，科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類：024417；C類：024418）跟蹤上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，囊括科創(chuàng)板中半導(dǎo)體設(shè)備（59%）和半導(dǎo)體材料（25%）細(xì)分領(lǐng)域的硬科技公司。半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)是重要的國產(chǎn)替代領(lǐng)域，具備國產(chǎn)化率較低、國產(chǎn)替代天花板較高屬性，受益于人工智能革命下的半導(dǎo)體需求擴(kuò)張、科技重組并購浪潮、光刻機(jī)技術(shù)進(jìn)展。 半導(dǎo)體材料ETF（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356、C類：020357），指數(shù)中半導(dǎo)體設(shè)備（59%）、半導(dǎo)體材料（24%）占比靠前，充分聚焦半導(dǎo)體上游。