每日經濟新聞 2023-11-07 08:45:27
每經AI快訊,中國銀河11月07日發(fā)布研報稱:維持建筑材料推薦(維持)評級。
水泥:北方部分省區(qū)進入采暖季,供給收縮:需求方面,本周南方地區(qū)水泥需求略有回暖,部分北方省區(qū)自11月1日進入采暖季錯峰生產階段,水泥磨機開工負荷有所下降,預計市場呈弱勢運行態(tài)勢。供給方面,當前全國水泥大部分高成本熟料線仍處于停產狀態(tài),北方因天氣原因陸續(xù)錯峰停窯,水泥供給量下降,本周水泥熟料庫存有一定下降。價格方面,本周水泥價格小幅增長,水泥企業(yè)成本壓力加大,對水泥價格有一定支撐。建議關注節(jié)前趕工需求情況及熟料產線開停窯情況。
浮法玻璃:需求略有下滑,庫存增加:本周浮法玻璃價格下跌。需求方面,北方需求略有下滑,南方市場需求表現相對平穩(wěn),剛需補貨仍是主流。供給方面,本周浮法玻璃供給量小幅上升,浮法玻璃庫存上升,較上周增幅2.02%,當前浮法玻璃企業(yè)庫存壓力略高。短期來看,南方地區(qū)下游加工廠多以剛需補貨為主,對區(qū)域市場需求有一定支撐;中長期受益于地產竣工端回暖,浮法玻璃需求有上行預期。建議關注受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)。
玻璃纖維:粗紗、電子紗價格較為穩(wěn)定:本周部分主流玻纖廠家粗紗價格報價微降,粗紗整體需求偏弱運行。本周電子紗價格平穩(wěn)運行,市場需求較穩(wěn)定,多數廠家出貨一般。當前成本水平較高,對價格有一定支撐,粗紗庫存較高,企業(yè)去庫壓力較大。短期來看,需求偏弱疊加廠家去庫壓力,價格或將維持弱勢運行。中長期來看,玻璃纖維下游需求如風電、新能源汽車等產業(yè)持續(xù)擴張,行業(yè)仍有較大發(fā)展空間。建議關注玻纖行業(yè)龍頭企業(yè)。
消費建材:上市公司前三季度盈利保持高增長:消費建材板塊上市公司前三季度共實現歸母凈利潤90.25億元,同比增長49.55%,盈利繼續(xù)維持高增長。根據國家統(tǒng)計局最新數據,2023年1-9月建筑及裝潢材料類零售額同比下降7.9%,降幅較1-8月擴大0.1個百分點,其中9月單月同比下降8.2%,單月降幅較8月收窄3.2個百分點,環(huán)比增加11.72%,消費建材單月零售額小幅增長。消費建材作為地產后周期板塊,受益于地產竣工端回暖,需求逐步改善,此外,近期地產利好政策持續(xù)加碼,帶動地產鏈需求的回升,消費建材需求有望進一步增加。此外,消費建材龍頭企業(yè)根據市場需求不斷調整銷售策略及產品結構,加速推進渠道下沉及零售業(yè)務市場規(guī)模,企業(yè)市占率有望不斷提升。建議關注消費建材龍頭企業(yè)。
投資建議:消費建材:推薦具有規(guī)模優(yōu)勢和產品品質優(yōu)勢的龍頭企業(yè)東方雨虹(002271.SZ)、公元股份(002641.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、北新建材(000786.SZ)、兔寶寶(002043.SZ)。玻璃纖維:推薦產能進一步擴張的玻纖龍頭中國巨石(600176.SH)。水泥:推薦水泥區(qū)域龍頭企業(yè)華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)。玻璃:建議關注高端產品占比提升的旗濱集團(601636.SH)、凱盛新能(600876.SH)。新材料:建議關注工業(yè)膠需求高增長的硅寶科技(300019.SZ)。
風險提示:原料價格大幅波動的風險;下游需求不及預期的風險;行業(yè)新增產能超預期的風險;地產政策推進不及預期的風險。
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(記者 胡玲)
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