每日經(jīng)濟(jì)新聞 2021-09-27 17:41:40
昨天文章的最后,Z哥說,一旦白酒領(lǐng)頭,消費(fèi)股全線回暖的話,就要注意一點(diǎn),可能會把周期股帶崩。結(jié)果,真的被Z哥不幸言中了。
每經(jīng)記者|曾子建 每經(jīng)編輯|葉峰
投基Z世代,Z哥最實(shí)在。
昨天文章的最后,Z哥說,一旦白酒領(lǐng)頭,消費(fèi)股全線回暖的話,就要注意一點(diǎn),可能會把周期股帶崩。
結(jié)果,真的被Z哥不幸言中了,不僅僅是白酒股領(lǐng)頭大漲,啤酒、豬肉、旅游酒店、輔助生殖、醫(yī)美等大消費(fèi)板塊全線大漲。而鋼鐵、煤炭、有色、航運(yùn)等周期股慘烈下跌。
所以,別看白酒漲得歡,Z哥心里還是有點(diǎn)苦。兩市只有800多只股票上漲,逾3500只股票下跌,滬指不但沒漲,反而還跌了30點(diǎn),跌破3600點(diǎn)關(guān)口。
有朋友說,看到茅臺、五糧液放量沖漲停,仿佛年初的感覺又回來了,而我,仿佛一夜又回到2015年的下半年。
郁悶歸郁悶,還是要聊一下今天無論如何繞不開的話題,茅臺漲停?。?!
盡管收盤時(shí),貴州茅臺沒有封死漲停,但盤中漲停過,而且收盤漲幅高達(dá)9.5%,也是非常厲害。歷史上,茅臺漲停的情況極其罕見,印象中,上一次茅臺漲停是2015年的4月,當(dāng)時(shí)有過兩次漲停。
今天,不僅茅臺沖擊漲停,還帶動五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、金種子酒、青青稞酒等集體漲停。而今天盤中,招商中證白酒指數(shù)基金的實(shí)時(shí)估值一度大漲9%,最終估值也漲了超過6%。
茅臺的漲停,讓招商中證白酒指數(shù)基金的基金經(jīng)理侯昊一定很激動,據(jù)報(bào)道,盤中侯昊就發(fā)表觀點(diǎn)了,他認(rèn)為:白酒龍頭釋放積極信號,短期對于行業(yè)的一些擔(dān)憂可以更樂觀些,白酒板塊仍需跟蹤動銷及價(jià)格體系變動情況,以及高端白酒終端價(jià)格變化情況。他建議適度降低今年預(yù)期,等待風(fēng)口,時(shí)間拉長看,消費(fèi)升級及集中度提升趨勢下白酒板塊仍具備較好的配置價(jià)值。
實(shí)際上,在Z哥看來,今天白酒股的集體大漲,很大程度上有市場情緒的因素在其中。這個(gè)板塊,今年初吸引了大量散戶參與,如今被套了大半年之后,大家都習(xí)慣了躺平?,F(xiàn)在總算有了起色,很可能又會吸引更多散戶進(jìn)來。短期情緒確實(shí)是比較亢奮的,但我覺得,僅僅依靠散戶的力量,也是不可能把2萬億市值的茅臺推漲停,把8000億的五糧液推漲停。
那么,茅臺漲停背后的邏輯是什么?
茅臺的漲停,有個(gè)很重要的因素是,茅臺換了新董事長。9月24日,公司召開2021年第一次臨時(shí)股東大會及董事長會議,選舉丁雄軍先生為董事長。
在股東大會上,丁雄軍清晰闡述了未來發(fā)展思路——聚主業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)配套、構(gòu)生態(tài),明確了“打造世界一流的上市企業(yè)”發(fā)展目標(biāo)。
對于丁雄軍在股東大會上的“首秀”,獲得了券商機(jī)構(gòu)的肯定。中信證券最新報(bào)告認(rèn)為,此次股東大會傳遞出公司著眼長遠(yuǎn)的改革決心,展現(xiàn)出新氣象新勢能,有望夯實(shí)資本市場對公司的發(fā)展信心。
國金證券的最新報(bào)告則指出,茅臺管理層換屆后,公司面貌煥然一新。如果渠道及價(jià)格逐步市場化,公司長期“穩(wěn)步放量+價(jià)格提升”邏輯將持續(xù)兌現(xiàn),高質(zhì)量發(fā)展可期。
總之,機(jī)構(gòu)就是給茅臺一頓吹,吹不漲停誓不罷休。但Z哥覺得,這些券商研報(bào),看看也就行了,這么多年來,國內(nèi)券商的研報(bào)幾乎還沒有看空過茅臺,從來都是看好的。
真正比較有價(jià)值的一點(diǎn),是丁雄軍在講話中談到,從市場角度看,茅臺酒終歸是商品,價(jià)格形成遵循市場規(guī)律,受供求關(guān)系等多重因素影響,脫離價(jià)值規(guī)律本身是不科學(xué)的,茅臺會遵循市場規(guī)律,呼應(yīng)市場信號,反映合理價(jià)值。
丁雄軍的這個(gè)提法,實(shí)際上是讓市場看到了未來茅臺進(jìn)一步漲價(jià)的預(yù)期。只要茅臺還能漲價(jià),那么未來的業(yè)績增長預(yù)期就明朗了。
那么,茅臺到底還有多少漲價(jià)空間?這里注意,茅臺的漲價(jià),不是針對消費(fèi)者的零售價(jià)格上調(diào),而是對渠道商的提價(jià)。最近一次是上調(diào)飛天茅臺的出廠價(jià),還是2018年1月的事情,當(dāng)時(shí)從819元/瓶提高到969元/瓶,漲幅18%。而現(xiàn)在茅臺的零售價(jià)格是多少呢,已經(jīng)超過3000元,很明顯,就算茅臺把出廠價(jià)再提高10%~20%,渠道商依然是有錢賺的。
所以這樣來看,茅臺確實(shí)具備提價(jià)的空間,公司自身可能也有這樣的打算。茅臺要想維持在資本市場中的形象和地位,還是要釋放業(yè)績才行。或許,這就是今天茅臺漲停背后的邏輯。
那么,茅臺漲停的意義何在?
首先,白酒股的大漲,太吸金了。茅臺今天成交233億,創(chuàng)歷史天量,五糧液成交165億,也創(chuàng)歷史天量。市場熱錢都被消費(fèi)股吸走了,周期股、芯片股、鋰電池等其他題材股全部臥倒。所以,你別看每天兩市成交過萬億,很多人都說市場不缺錢,錢多得很。但結(jié)果呢,一遇到這種極度分化的行情,還是覺得錢不夠用。
如果真的是不缺錢,那么你白酒股漲你的,關(guān)其他題材股什么事?
其次,剛剛說到茅臺、五糧液放巨量,說明一個(gè)問題,分歧是很大的。很多人在買的同時(shí),也有很多想賣出的人,尤其對大機(jī)構(gòu)而言,如果不放量,根本不好減倉。
茅臺漲停的第三層意義,Z哥在昨天已經(jīng)說過,白酒股,來自整個(gè)消費(fèi)賽道,趨勢來了擋都擋不住,所有人都愿意進(jìn)場抬轎子,這是虹吸效應(yīng)所致。今天,茅臺、五糧液放巨量漲停,有可能就是已經(jīng)將駐扎在其他賽道的資金吸引過來了,所以接下來,對于消費(fèi)類核心資產(chǎn),要重新重視起來。至少短期來看,有必要重視,而中長期,則要靠業(yè)績來說話了。
今天盤中,看到很多熱門股不斷大跌,一位朋友向Z哥發(fā)出了“靈魂拷問”,難道鋰電池板塊都要退出舞臺了?新的賽道在哪兒?
聽了朋友的問題,Z哥心中是有些郁悶的,為了緩解郁悶的情緒,Z哥看了看前期推出的“面壁思過”組合。
其中,易方達(dá)藍(lán)籌精選持有2980萬股五糧液,426萬股茅臺,老窖、洋河都不少。
鵬華匠心精選混合持有91.55萬股茅臺,五糧液570萬股,山西汾酒331.7萬股,古井貢酒313萬股。
不知道他們賣沒有,如果沒有賣的話,今天凈值應(yīng)該比較好看。
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