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每經實習記者 段倩倩

8月15日晚間，LED芯片生產商乾照光電（300102，SZ）發(fā)布半年報，報告期內公司實現營收同比增長1.07倍至4.58億元，凈利潤卻轉盈為虧，虧損額為617.48萬元。

乾照光電登陸A股以后的首次虧損是在2015年，當年乾照光電實現營收同比增長了44.13%至6.14億元，凈利潤卻虧損9021.13萬元。對于持續(xù)虧損的原因，乾照光電公告的解釋指向了公司的新產能，藍綠芯片項目的投出與量產。

8月16日，《每日經濟新聞》記者致電乾照光電公開電話，接線員表示董秘有事外出；記者向乾照光電公開郵箱發(fā)去采訪函并多次致電接線員，后者表示已經向董秘轉達了采訪訴求，但截至發(fā)稿時記者未能收到回復。

毛利率大幅降低

乾照光電在2016年半年報中表示，營業(yè)收入大幅增加的原因是LED藍綠芯片、子公司供應鏈業(yè)務產品、照明應用產品銷售量增加影響所致。

記者分析發(fā)現，營收雖然實現了增長，但乾照光電各項產品毛利率在大幅走低。

分產品來看，占乾照光電營收大頭的芯片及外延片的銷售額為3.06億元，毛利率僅為15.89%，不及去年同期32.92%的一半；此外，乾照光電“LED相關產品”在這一年突飛猛進，銷售額增長了56.90倍至1.30億元，但該項產品的營業(yè)成本卻為1.31億元，超過了銷售額，使得毛利率為負值。

記者了解到，在經歷了白熱化的價格戰(zhàn)之后，LED企業(yè)的毛利率已經在持續(xù)走低，部分企業(yè)只能勉強站在盈虧平衡線的位置。毛利率的波動，將嚴重影響企業(yè)的盈利水平。

擴產項目系虧損主因

除了原有的紅、黃光LED外延片及芯片、太陽電池外延片及芯片業(yè)務外，乾照光電在2015年新增了藍、綠光LED外延片及芯片業(yè)務，而這正是乾照光電凈利潤虧損的主因。

2015年4月，乾照光電公布定增方案稱擬募資不超過8億元，并將扣除發(fā)行費用后的全額投入LED藍綠光外延芯片產業(yè)化建設項目。定增方案擬投資的LED藍綠光外延芯片項目建設總投資為13.43億元，規(guī)劃產能下的項目首個達產銷售收入12.14億元。

而目前來看，這個項目是乾照光電出現虧損的主因。在2016年半年報中，乾照光電稱凈利潤虧損的主要原因有三個。一是LED藍綠芯片產能處于上升期，導致其毛利率偏低；二是LED芯片項目研發(fā)投入費用的增加，致使管理費用與上年同期比較有所上升；三是藍綠項目的投入，生產設備的融資租賃費用增加，致使財務費用與上年同期比較有所上升。

廣東省照明電器協(xié)會秘書長郭修表示，目前LED照明中的主流產品是紅黃光芯片加熒光粉實現發(fā)光，藍綠光芯片的優(yōu)勢體現在顯色上，因此更多地應用在顯示屏及舞臺燈上，“藍綠芯片存在一定的市場增長空間，但需要一定的技術和產品突破。”