自貿(mào)區(qū)主題持續(xù)發(fā)酵,疊加交運板塊估值修復(fù)

類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：東北證券股份有限公司

報告摘要:

繼7月份國務(wù)院會議原則通過了《中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》之后,8月中旬國務(wù)院正式批準設(shè)立中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)。目前正式方案尚未公布,但相關(guān)的配套政策在逐步露出水面。

26日,全國人大常委會審議《關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)等國務(wù)院決定的試驗區(qū)內(nèi)暫時停止實施有關(guān)法律規(guī)定的決定(草案)》。國務(wù)院建議,暫停實施上述法律有關(guān)規(guī)定的時間為3年,并及時對試行情況進行評估。

這一決定出臺,受到市場廣泛關(guān)注。有關(guān)專家指出,上海建設(shè)自由貿(mào)易試驗區(qū),改革的重要方向是終結(jié)審批制,逐步建立“以準入后監(jiān)督為主,準入前負面清單方式許可管理為輔”的投資準入管理體制。

上海率先建設(shè)自貿(mào)試驗區(qū)重大意義在于,通過推動建設(shè)具有國際水準的投資貿(mào)易便利、監(jiān)管高效便捷、法制環(huán)境規(guī)范的自由貿(mào)易試驗區(qū),使之成為推進改革和提高開放型經(jīng)濟水平的“試驗田”,形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗,發(fā)揮示范帶動、服務(wù)全國的積極作用,由上海的試驗區(qū)政策,繼之到未來在全國多地的推廣,將給全國帶來政府職能轉(zhuǎn)變、政策創(chuàng)新的重大利好。上海自貿(mào)區(qū)投資主題的內(nèi)涵和外延仍在深入和不斷拓寬,未來的政策創(chuàng)新仍將延續(xù),自貿(mào)區(qū)投資主題仍將不斷有新的主題內(nèi)容可以延續(xù)。

我們認為,近期交運板塊的驟升行情,主要是自貿(mào)區(qū)主題投資概念經(jīng)歷持續(xù)發(fā)酵后,結(jié)合了交運板塊估值洼地,走出的一輪主題概念疊加估值修復(fù)行情。

我們認為,目前可以借助我們提出的交運板塊估值修復(fù)投資線索,疊加自貿(mào)區(qū)投資主題,來進行投資選擇。對于已連續(xù)漲停的相關(guān)個股,應(yīng)保持理性投資思路,擇機獲利了結(jié);對于長期深跌,基本面雖未迎來趨勢性轉(zhuǎn)變,但仍能受惠自貿(mào)區(qū)利好的公司,仍可擇機介入。

重點公司為:上海機場、大秦鐵路、中海集運、寧滬高速、東方航空、中國國航等,對于已連續(xù)漲停個股,我們不建議追漲介入。