每經(jīng)記者 卓志強(qiáng) 發(fā)自廣州

盡管在今年年初，九龍山（600555.SH）就已發(fā)出2012年業(yè)績(jī)大幅預(yù)減公告，但其新近出爐的年報(bào)曝出1.85億元凈虧損，還是有些出人意料。

根據(jù)2012年年報(bào)，九龍山2012年全面陷入虧損：營(yíng)業(yè)收入1.31億元，較上年同比下降66.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.85億元，同比下降348.01%。每股收益-0.14元，較2011年的0.06元下降333.33%。

即便如此，該年報(bào)的編制基礎(chǔ)還是基于九龍山能夠保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)--如果由于資金鏈風(fēng)險(xiǎn)劇增，公司無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)而對(duì)額外負(fù)債進(jìn)行計(jì)提，那么業(yè)績(jī)情況將更糟。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，截至去年年底，九龍山賬面資產(chǎn)總額約28.76億元，負(fù)債約12.39億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益約16.13億元，資產(chǎn)負(fù)債率約43%。其中，流動(dòng)負(fù)債高達(dá)12.35億元，而流動(dòng)資產(chǎn)僅為9.32億元。短期內(nèi)似已“資不抵債”。

九龍山在年報(bào)中披露，短期借款中2億元的委托貸款來(lái)自主要股東之一的平湖九龍山海灣度假城休閑服務(wù)有限公司，該委托貸款已在2013 年2月25日~4月9日期間陸續(xù)到期，但“其中1億元（委托貸款）已逾期”。

九龍山坦承：“2012年12月31日，流動(dòng)負(fù)債超出流動(dòng)資產(chǎn)3.03億元，貨幣資金僅5202萬(wàn)元，且據(jù)本公司管理層的2013年度現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，本公司目前持有的貨幣資金，遠(yuǎn)不足以支付到期的短期債務(wù)，及維持本公司2013年度的正常運(yùn)營(yíng)和開發(fā)。”

如此一來(lái)，倘若九龍山無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)，該公司資產(chǎn)的賬面價(jià)值或需作出調(diào)整，以其列示的可收回金額，及對(duì)可能會(huì)產(chǎn)生的額外的負(fù)債進(jìn)行計(jì)提，并且將非流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)負(fù)債分別重新分類為流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。

九龍山表示，公司管理層將考慮積極采取股東財(cái)務(wù)支持、貸款展期和新增借款、在建開發(fā)產(chǎn)品的銷售等方案，以改善流動(dòng)資金及財(cái)務(wù)狀況，盡可能消除對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響。然而截至年報(bào)披露日，上述方案的順利實(shí)施仍具重大的不確定性。正因?yàn)槿绱耍杖A永道中天會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)該公司2012年年報(bào)出具了非標(biāo)意見。

按照規(guī)定，自5月3日起，九龍山將變身“*ST九龍”。不過(guò)更大的風(fēng)險(xiǎn)在于，類似審計(jì)意見如在2013年重演，那么公司股票將可能被暫停上市。

截至目前，九龍山董事會(huì)“雙雄并立”的狀況已存在近5個(gè)月。公司在2012年年報(bào)中表示，按證監(jiān)會(huì)的明確要求，公司正在盡快解決目前以李勤夫等人、以及陳文理等人組成的董事會(huì)并存的現(xiàn)象，以使公司盡快走上健康發(fā)展的道路。

然而在短期內(nèi)，僵局似乎難解——2011年以來(lái)，雙方圍繞控制權(quán)的爭(zhēng)斗一直未能停歇，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓付款等核心問題上各執(zhí)一詞。目前此案雖已訴諸法院，但仍在等待司法判決。

作為另一起官司，海航置業(yè)起訴浙江九龍山國(guó)際旅游開發(fā)有限公司、李勤夫等人追討短線交易收益折合2.23億元一案，雖已于今年2月27日開庭審理，但截至目前仍未宣判。在此期間，九龍山經(jīng)營(yíng)虧損的格局并未改變。與2012年年報(bào)同日披露的2013年一季報(bào)顯示，虧損1107.64萬(wàn)元。九龍山同時(shí)表示，“預(yù)計(jì)年初至下一報(bào)告期期末（即2013年半年報(bào)）的累計(jì)凈利潤(rùn)也可能為虧損。”