2012-06-20 01:21:06
每經編輯|每經記者 曾子建
每經記者 曾子建
個股期權推出已進入倒計時階段。繼鄭商所啟動商品期權模擬交易之后,上交所的個股期權也開始積極籌備之中。日前,上交所已緊急通過券商向個人投資者展開問卷調查。
“這個關于個股期權模擬交易的問卷很緊急,這周末就要上交,6月27日之前,我們將把模擬交易的客戶端發(fā)給你”,昨日,某個人投資者接到了券商下發(fā)的《上海證券交易所股票和ETF期權產品調研(個人問卷)》,券商還邀請其參與個股期權的模擬交易。據《每日經濟新聞》記者了解,首批個股期權模擬交易共有中信建投、國泰君安、國信證券和海通證券4家券商參與。業(yè)內人士指出,一旦個股期權正式推出,也就意味著A股市場以小博大放空賺錢的時代將真正來臨。
券商調查結果周末上交
今年5月,上交所有關人士就曾指出,將適時啟動ETF及個股的期權模擬交易。盡管當時沒有公布進一步的細節(jié),但相關的準備工作已緊鑼密鼓地展開。
6月8日,上交所正式啟動了個股期權模擬交易。業(yè)內人士指出,這是資本市場首批個股期權類產品的模擬交易,對資本市場的創(chuàng)新發(fā)展意義重大。然而,對于個股期權模擬交易的準備,并未僅僅局限于券商范疇,交易所還將調研范圍擴大到了個人投資者。
昨日,某券商的客戶向《每日經濟新聞》記者透露,一份名為《上海證券交易所股票和ETF期權產品調研(個人問卷)》的資料通過券商下發(fā)到了投資者手中,“可能目的在于了解個人投資者對這項業(yè)務的了解程度以及感興趣程度的吧”,這位投資者稱。據該投資者透露,券商告知對這項調查催得很急,說這個周末就要上交。
據記者從獲得的調查問卷上可以看到,此次上交所的調查共有9個問題,如“如果我國推出股票和ETF期權產品,你是否有興趣參加”;“您認為應該首先選擇哪種證券作為標的”以及“您認為股票/ETF期權應該在哪家交易所上市交易”和“你的資金規(guī)?!钡?。
“實際上,當前各大交易所都在加速推進期權交易,比如中金所在搞股指期權,而鄭商所也在籌備商品期貨的期權”,某券商人士表示,“今年證監(jiān)會明確了加大創(chuàng)新力度、拓寬產品種類的政策精神,因此交易所都很積極。另外,期權產品本身也是成熟市場必備的金融衍生品”。
以小博大 做空個股時代將至
那么,究竟什么是期權?個股期權的推出對投資者有著怎樣的意義?
簡單來說,期權是完全不同于期貨的基礎衍生產品,是資本市場唯一能實現市場化轉移風險的工具(類似保險)。股票期權主要分為看漲和看跌期權兩種,看漲期權的買方有權在未來約定的時間,以事先約定的價格買入股票;看跌期權的買方則有相應的賣出權利。而投資者在購買期權時,并不需要支付全額資金,僅需支付權利金(類似保險費)。因此,期權最吸引投資者的一個地方就是杠桿效應。
廣發(fā)證券分析師李明指出,所謂杠桿就是“四兩撥千斤”、以小博大的投資方式。杠桿越大,其獲利的能力就越大,同時面臨的風險也就越高。但由于期權買入者所付出的僅為權利金,所以其損失有限。而只要股價往有利方向前進,其獲利的空間則比較廣闊。進一步說,期權能夠成為投資者的一個套期保值工具,有效幫助投資者規(guī)避現有資產的投資風險。
模擬交易已于6月8日啟動
據《每日經濟新聞》記者了解,券商參與的個股期權模擬交易已經于6月8日啟動,首批參與模擬的券商分別為中信建投證券、國泰君安證券、海通證券和國信證券。首次參與模擬的標的證券為上證50ETF(510050)和工商銀行(601398,收盤價3.94元),分為看漲與看跌期權,到期月份為2012年6月和7月,分三個不同行權價格,首日合計掛牌合約為24個。
另據了解,在券商參與模擬交易后,模擬范圍將擴大到個人投資者。在本周末交易所完成對個人投資者問卷調查之后,部分參與調查的個人投資者或將在下周參加個股期權模擬交易。上述個人投資者透露,6月27日,券商將向投資者發(fā)放模擬交易的客戶端、賬號及密碼。
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